郭广昌:复星的投资逻辑

  创投智汇2天前我要分享

  公开数据显示,仅在2018年,复星就增加了70个投资项目,其中海外投资项目占一半以上。即使在当前的经济低迷时期,复星的投资步伐仍然稳定。

走在腿上:投资+产业化运作,必须把投资能力凝固到组织结构中,促进行业发展,同时也要把产业能力凝固成组织结构,支持投资。郭广昌强调。

在复星上市后,提出了几个战略优化方向:一个是中国电力贪污全球资源,二是保险和两轮驱动投资。

为了完成战略计划并实现生态系统服务的闭环,我们对复星进行了四次演变,其中一个重点是资金水平。

“走在腿上”的特点有能力同时融资国内和国外(包括股权,债券,银行贷款等),即国内用于国内融资和海外用于海外融资。

与此同时,复星还设立投资基金,专注于尖端行业的最新形式,如瑞正资本专注于风险投资,在北京,上海,硅谷等地投资一些行业领先的公司; Capital专注于天使投资医学和健康。

很多人都说复星给人的印象是投资世界。实际上,复星所做的四个演变中的第一个是全球化的区域布局。我们提出了“全球+本地”的“全球本地化”概念,建立了对当地具有深刻理解,丰富的行业经验和创业精神的投资团队,并通过这些“外国人”帮助复星。地方发展。

复星以10亿欧元的价格收购了葡萄牙一家保险公司80%的股份,然后在后者的业务部门增加了一个新的业务部门,为在欧洲和非洲开展业务的中国公司提供服务。提供专业的保险服务。

然而,在我们进行全球投资的同时,我们非常关注投资能力的本地化,因此我们已经收购了许多本地非常有能力的核心团队。例如,我们已经在巴西和日本购买了它们10到20年。经验丰富的团队帮助形成复星全球化的能力,这也是复星全球化战略演变的重要组成部分。

因此,复星从未派人或团队到某个国家(地区)投资。我们必须本地化。我们必须建立一支全球投资的工业能力团队。这是我们必须要做的。

许多人认为复星所做的只是纯粹的投资。事实上,在复星的基因中,投资能力是企业战略中非常重要的一部分,但投资不是我们的目标,它是发展服务业的有效途径之一。

就像复星的大健康产业一样,如果不能通过投资来发展,复星很难建立起如今具有全球影响力的制药公司。

我们一直非常关注内生种植和拉伸投资,两者是相互合作的。我认为,当一家公司没有核心竞争力时,最好的方法之一就是投资一个拥有核心竞争力的团队和公司。

当您有这样的业务时,会有更多的选择,您可以使用它们来实现内生增长。因此,复星在战略地图的演变中仍然存在一个维度,即内生种植和扩张投资的两轮驱动。我们一直在朝这个方向努力。

内生栽培是指重点产业和核心项目自我培育的能力,如复星医药;扩张性扩张是指通过投资,以及地中海等核心企业的横向和纵向投资并购来寻找核心企业。俱乐部等。

我们希望通过内生培育+外延式增长,形成一批各自行业的核心企业,围绕核心企业形成完整的服务闭环,这些闭环将成为开放的生态系统。

在整个生态系统中,不同的公司将赋予权力,推动,扩展和发展。

例如,2014年10月,复星通过其控股公司葡萄牙完成了对Luz Saude的收购,持有其98.4%的股权。后者是葡萄牙当地专业医疗保健服务的大型集团之一。它通过八家私立医院,一家公私合作医院和两家长期医疗单位为老年人提供日托服务,这些医院有利于保险和医疗服务。结合一切,1 + 1>2效果。

当然,复星也利用自己的优势赋予投资公司权力。特别是,我想与您分享通过授权提高被投资公司的运营能力的重要性。

一般而言,需要赋予权力以提高运营能力的项目通常具有更明显的问题并具有明显的优势。复星利用其深厚的产业积累,积极主动,弥补缺陷,解决问题,发挥优势,创造独特价值。

例如,在2018年,复星支持其意大利高端男装品牌Caruso重塑其企业战略,优化其产品和成本结构,调整其零售店,并开拓海外市场,这极大地改善了Caruso的运营能力。

这是复星提出的“深度产业运作+产业投资”。我们不敢说这是企业成功的唯一途径,但这是复星的独特战略。我们敢于投资和投资,但所有投资都必须为行业服务。

正是出于这个目的,衡量复星投资的质量有两个标准:一方面,我们必须评估项目的投资价值;另一方面,我们必须评估复星现有行业投资的协同效应。价值,我们需要在与复星生态系统和现有行业进行投资后评估新项目的整合和梳理。这些都是我们投资决策的关键方面。

所以,在我看来,复星的未来投资应该是这样的:

首先,他们将密切关注复星现有产业,顾客健康,幸福和繁荣的需求;

其次,复星的投资将由持股主导;

复星将再次关注工业周期两端的项目,例如科技早期的项目,以及可以帮助企业在瓶颈之后突破的项目。

我想再次强调,复星是一家工业公司,而不是一家投资公司。我们所有收购和投资的目的是加强我们的工业能力和服务客户的能力,并最终实现我们的战略目标。

收集报告投诉

根据公开数据,复星在2018年增加了70个新的投资项目,其中海外投资项目占一半以上。即使在当前的经济低迷时期,复星的投资步伐仍然稳定。

走在腿上:投资+产业化运作,必须把投资能力凝固到组织结构中,促进行业发展,同时也要把产业能力凝固成组织结构,支持投资。郭广昌强调。

在复星上市后,提出了几个战略优化方向:一个是中国电力贪污全球资源,二是保险和两轮驱动投资。

为了完成战略计划并实现生态系统服务的闭环,我们对复星进行了四次演变,其中一个重点是资金水平。

“走在腿上”的特点有能力同时融资国内和国外(包括股权,债券,银行贷款等),即国内用于国内融资和海外用于海外融资。

与此同时,复星还设立投资基金,专注于尖端行业的最新形式,如瑞正资本专注于风险投资,在北京,上海,硅谷等地投资一些行业领先的公司; Capital专注于天使投资医学和健康。

很多人都说复星给人的印象是投资世界。实际上,复星所做的四个演变中的第一个是全球化的区域布局。我们提出了“全球+本地”的“全球本地化”概念,建立了对当地具有深刻理解,丰富的行业经验和创业精神的投资团队,并通过这些“外国人”帮助复星。地方发展。

复星以10亿欧元的价格收购了葡萄牙一家保险公司80%的股份,然后在后者的业务部门增加了一个新的业务部门,为在欧洲和非洲开展业务的中国公司提供服务。提供专业的保险服务。

然而,在我们进行全球投资的同时,我们非常关注投资能力的本地化,因此我们已经收购了许多本地非常有能力的核心团队。例如,我们已经在巴西和日本购买了它们10到20年。经验丰富的团队帮助形成复星全球化的能力,这也是复星全球化战略演变的重要组成部分。

因此,复星从未派人或团队到某个国家(地区)投资。我们必须本地化。我们必须建立一支全球投资的工业能力团队。这是我们必须要做的。

许多人认为复星所做的只是纯粹的投资。事实上,在复星的基因中,投资能力是企业战略中非常重要的一部分,但投资不是我们的目标,它是发展服务业的有效途径之一。

就像复星的大健康产业一样,如果不能通过投资来发展,复星很难建立起如今具有全球影响力的制药公司。

我们一直非常关注内生种植和拉伸投资,两者是相互合作的。我认为,当一家公司没有核心竞争力时,最好的方法之一就是投资一个拥有核心竞争力的团队和公司。

当您有这样的业务时,会有更多的选择,您可以使用它们来实现内生增长。因此,复星在战略地图的演变中仍然存在一个维度,即内生种植和扩张投资的两轮驱动。我们一直在朝这个方向努力。

内生栽培是指重点产业和核心项目自我培育的能力,如复星医药;扩张性扩张是指通过投资,以及地中海等核心企业的横向和纵向投资并购来寻找核心企业。俱乐部等。

我们希望通过内生培育+外延式增长,形成一批各自行业的核心企业,围绕核心企业形成完整的服务闭环,这些闭环将成为开放的生态系统。

在整个生态系统中,不同的公司将赋予权力,推动,扩展和发展。

例如,2014年10月,复星通过其控股公司葡萄牙完成了对Luz Saude的收购,持有其98.4%的股权。后者是葡萄牙当地专业医疗保健服务的大型集团之一。它通过八家私立医院,一家公私合作医院和两家长期医疗单位为老年人提供日托服务,这些医院有利于保险和医疗服务。结合一切,1 + 1>2效果。

当然,复星也利用自己的优势赋予投资公司权力。特别是,我想与您分享通过授权提高被投资公司的运营能力的重要性。

一般而言,需要赋予权力以提高运营能力的项目通常具有更明显的问题并具有明显的优势。复星利用其深厚的产业积累,积极主动,弥补缺陷,解决问题,发挥优势,创造独特价值。

例如,在2018年,复星支持其意大利高端男装品牌Caruso重塑其企业战略,优化其产品和成本结构,调整其零售店,并开拓海外市场,这极大地改善了Caruso的运营能力。

这是复星提出的“深度产业运作+产业投资”。我们不敢说这是企业成功的唯一途径,但这是复星的独特战略。我们敢于投资和投资,但所有投资都必须为行业服务。

正是出于这个目的,衡量复星投资的质量有两个标准:一方面,我们必须评估项目的投资价值;另一方面,我们必须评估复星现有行业投资的协同效应。价值,我们需要在与复星生态系统和现有行业进行投资后评估新项目的整合和梳理。这些都是我们投资决策的关键方面。

所以,在我看来,复星的未来投资应该是这样的:

首先,他们将密切关注复星现有产业,顾客健康,幸福和繁荣的需求;

其次,复星的投资将由持股主导;

复星将再次关注工业周期两端的项目,例如科技早期的项目,以及可以帮助企业在瓶颈之后突破的项目。

我想再次强调,复星是一家工业公司,而不是一家投资公司。我们所有收购和投资的目的是加强我们的工业能力和服务客户的能力,并最终实现我们的战略目标。